2017年9月4日(農(nóng)歷2017年7月14日)，ICO叫停比特幣暴跌。隨著對ICO融資的一槌定性，一場風暴席卷數(shù)字貨幣市場。ICO叫停比特幣暴跌有種說法是，首次代幣發(fā)行(ICO)創(chuàng)造的不是財富，而是驚人的泡沫，于是ICO們說了，不喝泡沫，你根本喝不到啤酒。今天一切都變了，曾造出一夜暴富神話的ICO，今天被官方正式定性為“非法集資”!2017年9月4日下午3點，央行、中央網(wǎng)信辦、工業(yè)和信息化部、工商總局、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會7部委發(fā)布《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風險的公告》，給ICO做出了定性，同時宣布了取締的決定。公告明確指出代幣發(fā)行融資本質(zhì)上是一種未經(jīng)批準非法公開融資的行為，涉嫌非法發(fā)售代幣票券、非法發(fā)行證券以及非法集資、金融詐騙、傳銷等違法犯罪活動。并要求自本公告發(fā)布之日起，各類代幣發(fā)行融資活動應(yīng)當立即停止，已完成代幣發(fā)行融資的組織和個人應(yīng)當做出清退等安排。據(jù)全球虛擬貨幣統(tǒng)計網(wǎng)站Coinmarketcap數(shù)據(jù)顯示，截至北京時間9月4日20:30，該網(wǎng)站統(tǒng)計的1101種虛擬貨幣目前總市值為1462.6億美元，北京時間9月4日凌晨2點左右市值為1622.7億美元。也就是說，在過去18個小時的時間里，全球虛擬貨幣總市值蒸發(fā)了160億美元(折合人民幣1045億元)，跌幅高達10%。央行公告后，各大代幣全線大跌以區(qū)塊鏈為技術(shù)支撐的虛擬貨幣雖然興起于國外，但全球范圍內(nèi)的迅速崛起，離不開中國市場的活躍交易。因此，在虛擬貨幣行情上，世界看中國，中國看監(jiān)管。一周以來，隨著近期中國監(jiān)管部門對ICO的全面摸排，整個虛擬貨幣市場陰云密布。Coinmarketcap數(shù)據(jù)顯示，目前市值排名前20的虛擬貨幣中，近七日跌幅多在1%—20%之間，跌幅最高者為Hshare，達66.59%。9月4日下午3點央行文件發(fā)出后，各虛擬貨幣更是全線跳水。不僅ICO幣種價格瀑布般下滑，幾大主流虛擬貨幣價格也受到了較大影響。聚幣網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至9月4日下午18：30，該網(wǎng)站主交易區(qū)的幣種三日跌幅在4?0%左右，創(chuàng)新試驗區(qū)跌幅在15?0%左右，創(chuàng)新實驗區(qū)交易的區(qū)塊鏈資產(chǎn)多為創(chuàng)立時間較短，價格波動較大，或具有較高的風險的項目。(圖片來源：聚幣網(wǎng))對此，OKCoin幣行分析師表示，監(jiān)管辦法是針對ICO代幣市場的，很多沒有實質(zhì)性產(chǎn)品的項目代幣價格可能發(fā)生大跌，但對比特幣、萊特幣、以太坊等數(shù)字加密代幣市場的直接影響不大，即使有，也是短期影響。長期看，比特幣的價格受共識價值的影響。此外，央行今日下發(fā)文件中要求，加強代幣融資交易平臺的管理，禁止平臺提供代幣與人民幣的充提以及幣幣交易。截至今日，國內(nèi)前三大平臺均已暫停ICO業(yè)務(wù)。其中，8月30日，ICO平臺ICOINFO暫停了ICO業(yè)務(wù)。9月2日，比特幣中國暫停了ICOCOIN的充值與交易服務(wù)，并于9月3日暫停該項目的提幣業(yè)務(wù)。9月4日，國內(nèi)融資額排名第三的ICO平臺ICO365發(fā)布公告稱暫停ICO業(yè)務(wù)，等待監(jiān)管部門政策出臺再依政策規(guī)范開展。該平臺上半年融資額約占整個市場規(guī)模的10.6%。此外，另一知名ICO平臺ICOAGE也暫停了ICO服務(wù)。該平臺于2017年3月上線，融資額已超過1.7億美元，上線項目數(shù)量30多個，參與人次達6萬多人，資產(chǎn)的市值增幅達678%。借虛擬貨幣和區(qū)塊鏈熱潮，ICO順勢興起并火爆異常。據(jù)國家互聯(lián)網(wǎng)金融安全技術(shù)專家委員會發(fā)布的《2017上半年國內(nèi)ICO發(fā)展情況報告》，今年上半年國內(nèi)已完成的ICO項目共計65個，累計融資規(guī)模26.16億元，累計參與人次達10.5萬。但監(jiān)管一紙禁令，刺破了泡沫日益膨脹的ICO，讓這場資本狂歡走向幻滅。這個僅在兩三年時間里迅速壯大的金融怪獸終于將“塵歸塵、土歸土”。公告五大要點掃描ICO類似于數(shù)字貨幣社區(qū)中的IPO(首次公開募股)，是指融資主體通過代幣的違規(guī)發(fā)售、流通，向投資者籌集比特幣、以太幣等所謂“虛擬貨幣”?！豆妗穼μ摂M貨幣和ICO做出了定性，并對從事ICO活動的主體做出明確規(guī)定，以下是《公告》核心要點：一、ICO定性：非法融資行為《公告》稱，ICO本質(zhì)上是一種未經(jīng)批準非法公開融資的行為，涉嫌非法發(fā)售代幣票券、非法發(fā)行證券以及非法集資、金融詐騙、傳銷等違法犯罪活動。有關(guān)部門將嚴格執(zhí)法，堅決治理市場亂象。發(fā)現(xiàn)涉嫌犯罪問題，將移送司法機關(guān)。二、虛擬貨幣定性：不具有與貨幣等同的法律地位《公告》稱，代幣發(fā)行融資中使用的代幣或“虛擬貨幣”不由貨幣當局發(fā)行，不具有法償性與強制性等貨幣屬性，不具有與貨幣等同的法律地位，不能也不應(yīng)作為貨幣在市場上流通使用。三、ICO活動全面叫?！豆妗繁硎?，本公告發(fā)布之日起，各類代幣發(fā)行融資活動應(yīng)當立即停止。已完成代幣發(fā)行融資的組織和個人應(yīng)當做出清退等安排。有關(guān)部門將依法嚴肅查處拒不停止的代幣發(fā)行融資活動以及已完成的代幣發(fā)行融資項目中的違法違規(guī)行為。在《公告》發(fā)布前，就已有ICO項目向投資者清退資金。券商中國記者了解到，有個別ICO項目已發(fā)公告稱，經(jīng)過與平臺的溝通，每位用戶的資產(chǎn)原路退回，具體的退幣時間和流程需留意各平臺公告。四、明確兩類機構(gòu)禁做業(yè)務(wù)監(jiān)管部門要求，自公告發(fā)布之日起，任何所謂的代幣融資交易平臺要三“不得”：不得從事法定貨幣與代幣、“虛擬貨幣”相互之間的兌換業(yè)務(wù)，不得買賣或作為中央對手方買賣代幣或“虛擬貨幣”，不得為代幣或“虛擬貨幣”提供定價、信息中介等服務(wù)。對于存在違法違規(guī)問題的代幣融資交易平臺，金融管理部門將提請電信主管部門依法關(guān)閉其網(wǎng)站平臺及移動APP，提請網(wǎng)信部門對移動APP在應(yīng)用商店做下架處置，并提請工商管理部門依法吊銷其營業(yè)執(zhí)照。各金融機構(gòu)和非銀行支付機構(gòu)有兩“不得”：不得直接或間接為代幣發(fā)行融資和“虛擬貨幣”提供賬戶開立、登記、交易、清算、結(jié)算等產(chǎn)品或服務(wù)，不得承保與代幣和“虛擬貨幣”相關(guān)的保險業(yè)務(wù)或?qū)⒋鷰藕汀疤摂M貨幣”納入保險責任范圍。五、提示公眾謹防上當受騙《公告》表示，代幣發(fā)行融資與交易存在多重風險，包括虛假資產(chǎn)風險、經(jīng)營失敗風險、投資炒作風險等，投資者須自行承擔投資風險，希望廣大投資者謹防上當受騙。對各類使用“幣”的名稱開展的非法金融活動，社會公眾應(yīng)當強化風險防范意識和識別能力，及時舉報相關(guān)違法違規(guī)線索。值得注意的是，ICO既然被定性為非法集資，根據(jù)銀監(jiān)會公布的《處置非法集資條例(征求意見稿)》，非法集資參與人應(yīng)當自行承擔因參與非法集資受到的損失。ICO平臺遭全面摸排《公告》的出臺，算是官方祭出的“終極大招”，但實際上，早在這之前，監(jiān)管部門已對ICO進行過全面研究和摸底。據(jù)財新報道，央行相關(guān)人士研究了大量的ICO白皮書，得出的結(jié)論是：“90%的ICO項目涉嫌非法集資和主觀故意詐騙，真正募集資金用作項目投資的ICO，其實連1%都不到?！?月30日，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會發(fā)布警告稱，國內(nèi)外部分機構(gòu)采用各類誤導性宣傳手段，以ICO名義從事融資活動，相關(guān)金融活動未取得任何許可，其中涉嫌詐騙、非法證券、非法集資等行為。9月2日，國家互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作領(lǐng)導小組辦公室發(fā)布《關(guān)于代幣發(fā)行融資開展清理整頓工作的通知》(整治辦函【2017】99號文)，要求對ICO項目進行全面摸底排查，各省的互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治辦隨即開展轄區(qū)內(nèi)的ICO摸排工作，要求轄內(nèi)代幣發(fā)行融資交易平臺在9月4日下班前上報包括融資主體、高管人員、融資金額、融資時間等在內(nèi)的情況；并要求積極穩(wěn)妥做好轄內(nèi)代幣發(fā)行平臺的清理整頓工作，落實對代幣發(fā)行平臺高管約談及其賬戶監(jiān)控等措施，保護投資者利益，預(yù)防群體性事件，切實防范化解金融風險。與此同時，國家整治辦提供了一份ICO平臺名單供各地參考，要求各地整治辦在此基礎(chǔ)上進一步詳盡摸排，確保不遺漏，沒有發(fā)現(xiàn)代幣發(fā)行平臺的地方，也要“零報告”?？梢钥闯?，作為ICO利益鏈條中的重要一環(huán)，交易平臺是監(jiān)管的一大重點對象。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，目前很多交易平臺各方面都很不規(guī)范，有些平臺的服務(wù)器甚至都在國外，有卷錢跑路的風險。一方面可賺取項目把關(guān)的“入場費”，更有甚者，與莊家聯(lián)合操縱價格“割韭菜”。ICO存四大行業(yè)亂象早期的ICO只是區(qū)塊鏈技術(shù)圈內(nèi)的一種融資手段，2017年以來，隨著幾個項目收益的暴漲，ICO開始走進大眾視線。而隨著ICO的持續(xù)升溫，近期“大媽”等風險識別能力和承受能力弱的投資者也紛紛入場，為這個野蠻生長的市場積聚了更多風險。據(jù)火幣網(wǎng)COO朱嘉偉介紹，在當前ICO市場上，大致有三類項目：第一類是純粹的詐騙，就是通過傳銷不斷地讓后者前赴后繼地往里面放錢，是去騙錢的。第二類是想來圈錢的，看到市場一片火熱跟風投錢，有項目背景，只是項目本身并沒有那么值錢。第三類項目是真正想要做事情的，最后能存活下來的只有這少數(shù)的真打?qū)嵏傻娜恕Ｈ讨袊浾叨喾搅私夂?，總結(jié)了當前ICO市場中存在的主要亂象。一是規(guī)范程度差，核心技術(shù)存疑。目前很多項目并無創(chuàng)新點可言，喊的都是“去中心化”等老生常談的口號，所發(fā)布的新鏈大多是基于開源的比特幣、以太坊源碼進行的簡單修改，應(yīng)用前景也是紙上談兵。二是信披堪憂，資金去向存疑。較之IPO動輒幾百頁的招股書，大部分ICO項目上線時只有一個簡陋的官網(wǎng)和白皮書(通常是簡單的PDF文檔)，資金用途和審核機制等實際內(nèi)容表述含糊甚至缺乏。而這些ICO項目動輒籌集數(shù)千萬甚至上億人民幣(以比特幣或以太坊折合人民幣計算)，但從業(yè)內(nèi)估算來看，白皮書宣稱要做的事情無需如此規(guī)模的資金。因為項目上線缺乏有效審核，透明度極低，所籌資金有很大嫌疑進了私人腰包。三是此前ICO因為缺乏監(jiān)管，透明度較低。部分行業(yè)大佬在未對項目前景認真分析的情況下就到處給項目站臺，甚至相互捧場合作站臺。部分交易平臺鼓推ICO項目的代幣上線交易，而平臺方和這些ICO項目方有密切關(guān)聯(lián)，甚至有重合的投資團隊，疑似存在坐莊現(xiàn)象。四是從投資者層面來看，普遍盲目投資。一方面，投資者輕信“暴富神話”，在看不懂項目的情況下就匆忙入場，國內(nèi)某知名數(shù)字貨幣交易平臺的CTO告訴券商中國記者，現(xiàn)在的白皮書都是沒數(shù)據(jù)、沒引用、沒模型的“三無”，代碼、論文、演示都不重要，用戶也不看，項目方騙錢很容易。另一方面，大部分新入場的投資者風險識別和承受能力較弱，對價格過于敏感，加重了該市場的波動。國外監(jiān)管部門也在行動從國際上看，各國也開始關(guān)注這一新融資方式，美國證監(jiān)會發(fā)布了對ICO的風險警告，并將“TheDAO”這一項目認定為證券發(fā)行，新加坡金融管理局也表示該國數(shù)字代幣的提供與發(fā)行或?qū)⒂善浔O(jiān)管，英國則推出了監(jiān)管沙盒為各種創(chuàng)新容錯。近日，美國金融委員會已經(jīng)成立了一個由金融技術(shù)專家組成的小組，旨在為ICO發(fā)行證書，并且評估未來ICO的優(yōu)點。這一獨立的部門已經(jīng)被任命為ICO認證委員會(ICC)，將會根據(jù)一系列尚未公開的條件來評估ICO。此外，值得注意的是，ICO與比特幣、區(qū)塊鏈并非同一概念。Okcoin幣行分析師表示，目前ICO的不健康發(fā)展和泡沫化嚴重的現(xiàn)象，讓不了解行業(yè)的投資者混淆了區(qū)塊鏈技術(shù)，加密數(shù)字代幣，ICO代幣的區(qū)別，也給投資者帶來認知和投資誤區(qū)。監(jiān)管機構(gòu)對于ICO的監(jiān)管以及引導其健康有序的發(fā)展有利于區(qū)塊鏈行業(yè)以及虛擬貨幣行業(yè)更好的發(fā)展。ICO發(fā)行與比特幣發(fā)行有本質(zhì)區(qū)別，ICO發(fā)行有強中心化屬性，募資規(guī)模等完全取決于發(fā)起平臺，而比特幣發(fā)行的重要屬性便是去中心化。不能因為90%的ICO項目不靠譜，就得出比特幣和區(qū)塊鏈技術(shù)不靠譜的結(jié)論。事實上，加密代幣和技術(shù)本身都是中性的。