2008年12月9日(農歷2008年11月12日)，全球金融危機影響中國實體經濟。2008年12月09日《國際融資》●分析全球金融危機如何影響中國實體經濟美國次貸危機正逐步演化成“百年不遇”的全球性金融危機。這場金融危機對中國有何影響呢?有種僥幸的觀點認為，中國在這次金融危機中獨善其身，僅僅是外匯儲備的縮水和金融機構投資美國次級債的損失，對中國實體經濟影響很小或基本上沒什么影響。筆者認為這種觀點是極其錯誤的，全球經濟一體化已經使中國經濟在本次危機中深受其害■趙勇隨著美國華爾街投行巨頭雷曼兄弟的倒閉，美國次貸危機正逐步演化成“百年不遇”的全球性金融危機，對世界經濟將產生“顯著且深遠”的影響。這場金融危機對中國有何影響呢?有種僥幸的觀點認為，中國在這次金融危機中獨善其身，僅僅是外匯儲備的縮水和金融機構投資美國次級債的損失，對中國實體經濟影響很小或基本上沒什么影響。筆者認為這種觀點是極其錯誤的，全球經濟一體化已經使中國經濟在本次危機中深受其害。進出口行業(yè)：風口浪尖在全球金融風暴中，處于風口浪尖的中國進出口行業(yè)受到的沖擊最直接也最嚴重。首先，危機從金融層面轉向經濟層面，削弱了美國消費，直接影響中國對美出口。美國消費支出占GDP的70%以上，2007年美國國內消費規(guī)模約10萬億美元，而同期中國消費者支出約為1萬億美元。除了出口數(shù)量減少外，受金融危機的影響，海外企業(yè)的違約率也開始上升，出口企業(yè)的外部信用環(huán)境進一步惡化。房地產行業(yè)：遭遇寒冬全球金融危機帶來的經濟下滑，使中國房地產行業(yè)面臨前所未有的“寒冬”。未來房產業(yè)的成交量持續(xù)下滑、購房者信心減弱和持幣觀望、空房率持續(xù)增加與毛利率下降，將導致開發(fā)商遭遇現(xiàn)金流的困擾，銀行業(yè)中的房地產不良貸款風險將大大提高。鋼鐵、有色金屬行業(yè)：陰云籠罩作為全球第一大鋼材生產國和鋼材出口國，2006年中國的鋼材出口量達到了4300萬噸，2007年達到了6264萬噸，而2008年1～8月份，受全球金融危機影響，鋼材出口4184萬噸，同比減少325萬噸，下降7.2%。鋼材出口的減少，加上房地產、造船、汽車三大行業(yè)的不景氣使市場上對鋼材的需求量銳減，同時，國內鋼材庫存卻在上升。除了中小鋼廠以外，寶鋼、武鋼、唐鋼、鞍鋼、沙鋼等大型鋼廠也開始以生產線輪流排產檢修的名義限產。除了鋼鐵行業(yè)，銅、鋁等有色金屬行業(yè)也深受金融危機影響。國外有色金屬市場現(xiàn)貨與期貨并存，銅等主要有色金屬期貨衍生金融商品的屬性突出，價格走勢與金融形勢密切相關，是虛擬經濟與實體經濟關聯(lián)緊密的商品。這次國際金融危機的加劇，使投資者對幾乎所有金融商品失去信心，撤離期貨市場，直接導致包括有色金屬期貨在內的衍生金融商品價格出現(xiàn)下跌。中國是世界上最大的有色金屬生產和消費國，有色金屬價格的暴跌，不僅對中國有色金屬工業(yè)的生產經營造成重要影響，也將影響到相關產業(yè)，進而對整個國民經濟運行產生影響。其他行業(yè)：難以幸免其他行業(yè)會受到金融危機的影響嗎?筆者的回答是肯定的。“城門失火，殃及池魚”。全球性金融危機會通過以下3個渠道波及到其他行業(yè)。第一，居民的消費需求大大降低。一方面，金融危機帶來的股市暴跌，使投資者資產縮水，減弱了部分居民的實際購買力，股市調整的財富“負效應”將前所未有地顯現(xiàn)。另一方面，金融危機存在的諸多不確定因素和潛在風險，使人們對風險的恐懼程度普遍上漲，對未來的就業(yè)狀況和收入預期不甚樂觀，當收入預期不佳時，居民會壓縮一些非必需性的消費。第二，受整體宏觀經濟環(huán)境的影響，企業(yè)投資普遍缺乏信心，會出現(xiàn)“慎貸”的現(xiàn)象，從而使投資需求下降。第三，目前全球金融體系處于動蕩之中，銀行不良資產大幅上升，為避免風險，他們會提高信貸標準，使企業(yè)貸款和個人消費信貸難度加大。這些都會使社會總需求減少，使宏觀經濟環(huán)境惡化，從而對各個行業(yè)產生影響。